當?shù)貢r間22日，北京時間23日凌晨，美聯(lián)儲宣布加息25個基點，這是美聯(lián)儲今年的第二次加息，也是去年啟動本輪加息進程以來的第9次加息。在此次加息之后，美國聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間已升至4.75%~5%。
美聯(lián)儲最新會議紀要顯示，為了實現(xiàn)最大就業(yè)及讓通貨膨脹率回落至2%的目標，委員會決定加息。這也是自2022年3月以來第9次加息。據(jù)統(tǒng)計，目前美國的聯(lián)邦基金利率水平，是2007年9月以來的最高水平。
上海交通大學上海高級金融學院教授 胡捷：因為考量是否提息、提息多少主要是考量CPI，也就是通脹率的增長情況。從目前來看，應(yīng)該說遠遠沒有達到理想的目標2%，現(xiàn)在的水平應(yīng)該是在6%，這中間有很長的距離。
值得關(guān)注的是，美聯(lián)儲主席鮑威爾強調(diào)了當前美國經(jīng)濟面臨的風險。他表示，較高的利率和較慢的經(jīng)濟增長正在對美國企業(yè)產(chǎn)生拖累效應(yīng)，此外，美國聯(lián)邦公開市場委員會幾乎所有成員都認為，美國經(jīng)濟增長存在下行風險。
摩根士丹利證券首席經(jīng)濟學家 章俊：從政策路徑來看，美聯(lián)儲通過持續(xù)加息來對抗通脹問題的效果是越來越差，未來美聯(lián)儲需要更多轉(zhuǎn)向更為靈活的預期管理和更多元化的資產(chǎn)負債表縮減來實現(xiàn)抗通脹目標。
目前美國國內(nèi)問題頻出 美聯(lián)儲抉擇艱難
事實上，從去年3月至今，美聯(lián)儲本輪的多次加息已經(jīng)在美國國內(nèi)帶來了諸多影響，專家表示，本次美聯(lián)儲在討論利率決議的時候，面臨著艱難抉擇。本次的決定，也會在美國國內(nèi)以及全球帶來深遠影響。
根據(jù)美國已經(jīng)公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，美國密歇根消費信心指數(shù)低位徘徊，商業(yè)零售銷售持續(xù)低迷，零售庫存水平持續(xù)上升。在生產(chǎn)制造方面，制造業(yè)PMI已經(jīng)連續(xù)4個月運行在50的榮枯線之下，而此前支撐美國經(jīng)濟的房地產(chǎn)投資也開始見頂回落。
此外，銀行貸款經(jīng)理指數(shù)反映出銀行放貸意愿和企業(yè)借貸意愿雙雙大幅下行，美國CEO經(jīng)濟展望指數(shù)中的資本支出指數(shù)創(chuàng)出了兩年半以來的新低。綜合來看，美國在實體經(jīng)濟層面疲態(tài)已顯。
上海交通大學上海高級金融學院教授 胡捷：加息的目標是把通脹率降下來，它其實對于經(jīng)濟的其他方面是會有所影響，美聯(lián)儲這樣的一個相對比較長而且幅度比較高的加息過程，實際上導致美國經(jīng)濟已經(jīng)在放緩。所有的人包括老百姓和企業(yè)，都會感受到加息所帶來的負面效應(yīng)。
與此同時，美聯(lián)儲實施加息及其他一系列緊縮的貨幣政策，使美國國債等債券的收益率短期與長期嚴重倒掛，進而影響部分機構(gòu)的金融資產(chǎn)急劇縮水。
復旦大學金融研究院研究員 董希淼：另一方面，企業(yè)由于融資環(huán)境惡化從而大量從銀行提取存款，也加劇了美國金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債情況愈發(fā)不容樂觀。美聯(lián)儲去年以來的一系列行為，已經(jīng)導致部分金融機構(gòu)流動性明顯承壓，甚至個別銀行出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，若不采取必要的救助措施，不排除未來還會有更多的銀行發(fā)生類似情況。
專家指出，美聯(lián)儲目前必須要在通貨膨脹和金融市場穩(wěn)定當中做出艱難抉擇，繼續(xù)加息將加劇銀行流動性危機；而暫緩加息則無法有效抑制通脹并削弱一年來不斷加息的效果，導致高物價繼續(xù)侵蝕美國民眾的生活。短期來看，美國仍將持續(xù)維持高利率水平，這也將對全球金融市場產(chǎn)生深遠負面影響。
中國外匯投資研究院副院長 趙慶明：在這個過程中新興市場和發(fā)展中國家，尤其是經(jīng)濟規(guī)模小、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)業(yè)態(tài)單一的國家受到的沖擊會比較大。這個受損的程度無論是對它的實體經(jīng)濟還是對它的金融機構(gòu)，沖擊就會是放大效應(yīng)。
國際機構(gòu)看好中國 加碼投資人民幣資產(chǎn)
與美聯(lián)儲從去年到今年的政策相比，中國人民銀行一直保持政策定力，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、精準有效，不斷加大對實體經(jīng)濟的支持力度。中國經(jīng)濟持續(xù)企穩(wěn)向好，也使得外資持續(xù)看好中國發(fā)展，加碼投資人民幣資產(chǎn)。
高盛日前表示，考慮到中國國內(nèi)人員流動性快速恢復及前兩個月強勁的經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)，將一季度及全年中國GDP同比增速預測值分別由此前的2.7%和5.5%，上調(diào)至4.0%和6.0%。
與此同時，貝萊德智庫等多家機構(gòu)也上調(diào)了中國股票評級。被視為“國際資本配置A股風向標”的北向資金，今年以來已累計凈流入超過1700億元，超過去年全年水平，傳遞出全球投資者對中國經(jīng)濟前景及人民幣資產(chǎn)表現(xiàn)的信心。
中國民生銀行首席經(jīng)濟學家 溫彬：隨著中國經(jīng)濟增長動能的恢復和金融市場進一步開放，人民幣資產(chǎn)投資屬性和避險屬性逐步凸顯。今年以來，北向資金凈流入速度較去年明顯加快。此外，在直接投資方面，目前實際使用外資金額也保持正增長。綜合來看，這些都表明中國經(jīng)濟繼續(xù)保持長期向好的態(tài)勢，人民幣資產(chǎn)對全球投資者依然有較高吸引力。
許多專業(yè)投資機構(gòu)表示，從中長期看，中國資本市場長期投資前景廣闊，會吸引更多全球投資者加碼投資中國。這也將使得在未來，人民幣資產(chǎn)在全球配置中的比重，將不斷與中國在全球經(jīng)濟中的地位相匹配。
安聯(lián)投資全球首席執(zhí)行官 托比亞斯：中國是世界第二大經(jīng)濟體，擁有14億人口，預計將成為全球第二大資產(chǎn)管理在岸市場。未來我們希望通過我們擁有的廣泛的主動投資解決方案，在中國資本市場的持續(xù)開放中，做出自己的貢獻，并支持中國經(jīng)濟發(fā)展。
（總臺央視記者 董彬 沙千 徐之昊 楊瑤 天津臺）
